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中欧基金王磊发现后3000时代估值洼地-【新闻】

发布时间:2021-04-06 01:19:23 阅读: 来源:胶条厂家

虽然时隔近一年沪指重上3000点,但3000点不过是个心理符号,或许短期对部分投资者有心理影响,但是对于掌握大量信息、资本、人才资源的基金公司而言,必须拨开后3000点时代的喧嚣,厘清市场的投资机会和风险。正在发行中的中欧价值发现基金拟任基金经理王磊对此表示,把握市场下一阶段的偏好,并发现有相对估值优势的股票,是未来获得长期、稳定盈利的来源。

在各路题材股轮动过后,蓝筹终于掌控了市场,在率领大市破了3000点的同时,市场洼地也渐渐填平,基金投资审美将发生怎样的变化?

面对估值这一不可回避的问题,王磊直言,现阶段市场的估值水平确实已经有了较大幅度的提升,与8个月前的整体大幅低估状态自不可同日而语,但这不代表目前市场估值超出了合理范围。因为按09年业绩预测数计算的沪深300指数成分股整体估值约为23倍,尚处于可以接受的范畴。这就意味着面对当前市场,既不需要过度恐高,也不应存在得陇望蜀心理,指望能够一步登天。

王磊表示,从本次A股市场的反弹进程来看,尽管以政策驱动为导火索,但其过程是与经济复苏节奏相伴的。当前中国经济仍在向好趋势中,先导行业的复苏仍将会逐渐向中游的建材、机械、钢铁等中游行业乃至食品零售等下游行业传导,因此市场的偏好也会因此逐渐发生变化。

那么需要关注哪些变量,才能发现市场偏好的改变?王磊认为,经济兴衰可以通过统计数据得到反映,但数据存在一定的滞后性。比如GDP在每季度后公布,但可以通过固定资产投资、社会商品零售总额、贸易量、工业增加值、发电量、货币供应量、物价指数等月度数据的观察得到部分弥补。这期间既要关心总量指标,也要关心结构指标;既要关心数量指标,也要关心价格指标,了解各个指标的计算方式和指示意义基础上,尽量避免根据单一指标以管窥豹得到片面的结论。此外,股票内在价值源于企业未来现金流的贴现的事实,说明股票市场的投资应是基于未来,而不是只看现在。因此,衡量经济指标时,更注重指标的变化方向与幅度。绝对水平反映状态,相对水平反映趋势。

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