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中金陈十游用谨慎化解风险

发布时间:2021-01-20 09:07:54 阅读: 来源:胶条厂家

核心提示:这五人投资委员会中,其中三人为中金公司董事,另两人为直投公司成员,其中便包括直投部董事总经理陈十游。

陈十游一贯谨慎和低调。虽然中金佳成投资管理有限公司(中金直投子公司,下称“中金佳成”)在其领导下,企业也有不错的业绩。

“虽然目前不算是进行PE投资的最好时机,但这并不意味着找不到好的企业和投资机会。事实上,从中金佳成2007年成立至今的投资效果来看,我们对优质项目的筛选能力还是不错的,比如我们共投资了12个企业、约30亿元,其中4个企业已经完成上市,另有5个企业已经或者准备今年提交IPO申请。”作为最早拿到券商直投牌照的中金公司,如果陈十游不说,很少人知道中金佳成的业绩。

事实上,除了投资,2011年5月31日,中金公司董事总经理、直接投资部主管陈十游还曾公开表示,中金公司直投公司获得证监会首个募集基金试点,正筹备50亿元人民币基金,定名为中金佳泰产业整合基金,目前为止已成功募得15亿元。

投资无行业限制

经过近5年的适应,在中金直投位置上的陈十游依然不习惯在媒体的镁光灯下放大。

只不过,经过这5年的摸索,她已经找到了适合自己以及中金佳成的发展思路,那就是在稳健当中发展,这一特点从中金佳成的投资决策当中我们可以一窥一二。

据悉,中金佳成投资决策委员会由6人组成,每项投资决策都需要投委会成员三分之二以上投票通过,面对一些重大项目的投资决策时,投委会的成员甚至需到项目现场亲自考察。

“作为中金佳泰的实际管理人,中金佳成控制项目风险的能力将为基金今后的运营提供保障。虽然从理论上来说PE投资总是有与预期回报相对应的风险,但我们经过详细的尽职调查和严格的投资决策流程,就能有效地把控整体投资风险。”陈十游坦言,中金佳泰将在严格把控投资风险的基础上为被投企业和LP创造最大的价值。

对该基金的投资方向,陈十游表示,中金佳泰的投资标的没有行业限制,投资范围涵盖所有行业的优秀企业;这主要有两个方面原因,一是中金公司研究实力比较强,研究的触角可覆盖到各行各业;二是各行业发展周期不同,中金佳泰通过选择处于不同周期的行业可以分散投资风险。

证明自己

2007年9月,证监会重新进行券商直投试点,中信证券和中金公司成为首批试点的两家券商,中金公司也为此组建了新的直接投资部。而负责这个直投部的人选就是陈十游。早年曾在美国第一波士顿银行(瑞士信贷第一波士顿前身)任职的经历,使得中金直投成立之初,陈十游便成为理想人选,并委以重任。据了解,中金公司直投部最终对项目的决定权并不需要报到中金公司董事会批准,要由五人决策委员会最后敲定。这五人投资委员会中,其中三人为中金公司董事,另两人为直投公司成员,其中便包括直投部董事总经理陈十游。

虽然被委以重任,但陈十游要获得公司内外的认可,并不容易。

对内,中金公司从来不缺乏人才,为何单单是陈十游?

外界有一种说法是:陈十游直率,有一说一,对工作颇负责任,同时其意志坚韧,在投资圈里也是好友不少。即便如此,对媒体,她从不愿意让自己单独出风头,她不断强调整个团队,这与中金的团队精神不谋而合。有这样的下属,显然,中金领导自然愿意放手让陈十游来做。

在中金公司委以重任的前提下,陈十游要证明自己的路径只有一条,那就是业绩,不过此业绩曾在中金公司投行部的光环之下,备受争议。

“我们的投行与直投公司设立了严密的防火墙和保密制度,中金佳成投资团队和投资决策委员会的成员无一在投行部门兼职。从国外几十年的操作实践来看,包括高盛、摩根士丹利等大型投行都有直投加保荐的业务模式。中国证监会对券商直投的监管比国外更加严格。中国券商直投才刚刚开始,与这些大型国际投行相比依然很脆弱,我们券商直投都愿意接受社会和媒体的监督,也希望得到大家的支持。我们不能因为个别保荐代表人的不合规行为,一味地否定这种业务模式。”对于过去的业绩,陈十游更多的时候,只能解释,其与投行业务无关,而并没有正面提到自己的能力。

其实,隔着一层面纱之下的中金佳成,在众多PE人士看来,能力不错。

据中金佳成执行总经理梁国忠在公开场合透露,中金佳泰的项目来源将非常广泛,一部分将来源于中金公司投行等部门,另一部分将来源于管理团队的研究和网络、对被投企业进行上下游“顺藤摸瓜”和被投企业的介绍,还有一部分来源于其他中介机构的介绍;从中金佳成的项目来源来看,只有30%至40%来源于中金公司投行等部门的介绍,中金佳成挖掘项目的能力比较强。

不过,要证明自己,除了用谨慎化解风险之外,投资业绩是否真的好,依然需要时间与LP的进一步验证。

正如陈十游自己所言,目前国内的LP市场处于发展初级阶段,各种类型的投资者还在摸索作为LP投资于PE基金的经验,LP市场的规模和结构还在不断地发展。

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